A股新规实施在即，要懂交易新思路！

相比于海外的扰动，实际下周是有个和交易关系很密切的事情，这个事情我来详细说下，本篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，高频交易受限

周末消息还挺多的，有人关心老川又要开始加税，也有人关心外卖大战，还有人关心减持。但要我说最值得关注的其实是下周开始实施的交易新规，升级高频交易限制、全面暂停T+0交易等措施登场，这样一来，大概率会影响到量化的主要战场，小微盘股。

其实美国也发生过类似的情况，2016年美国证监会取消了对小盘股做市的激励，流动性自然被抽走，之后美国的小盘股在6个月里平均跌了10%。不过我看也有报道说，某百亿量化私募人士表示，为适应强监管趋势，不少量化私募早已开始改变了，招聘包括中低频相关人才以及相应的合规人才，以后基本面为主的中频策略将成行业趋势。我看市面上对此的反应都比较平淡，觉得因为早早公布，所以不太会对市场产生大的影响，我不这么看。

二，交易玩法的改变

就像上个月月初，当时公募新规，很多人也说没啥影响，结果就是一个月过后，银行股创了新高，原因很简单，公募低配了银行，虽然程序交易主要集中在私募当中，但是并不意味着没有影响，其实我觉得对个股标的的影响是其次的，最关键的是交易风格的改变。

波动才能产生交易价值，但是大幅波动的背后很容易出现意外，即便你是主力，也不排除这种情况，而程序交易的优势就在于其利用高频振动把原本的大幅波动通过加大交易频次来实现了价差获取，这就是为什么程序交易比较受欢迎的原因，其次对于大机构而言，一定要建立对冲机制，这种高频交易可以映射到期指的交易上，所以这就有利于机构，如果频率降低，那么期指的对冲价值也会降低，这些机构势必会选择新的做法。

所以，新规实施这就意味着市场的波动会进一步降低，而最被大家诟病的电风扇行情会得到缓解，毕竟盘中换手要下来了，通过频繁换手赚取差额的办法会受到影响，所以大概率就是上涨的时间会延长，但是这也意味着机构大资金增加了其收集筹码的时间，所以这都是对等的。

未来大家会更加难受，你要能够忍受住反复的震荡，其实从最近的一些涨停板当中已经有这个趋势了。所有的个股表面看行情不期而至，但背后必然有大资金提前参与，否则从成本上来说一边涨一边买和散户没有区别，甚至因为体量大，还容易被针对，所以我们重点要关注的就是机构提前潜伏。

比如中东冲突时爆发的石油概念，表面看好像是中东局势紧张导致的，但实际大家忽略了一个事实，就是国际油价已经涨了两周多，只不过市场对此关注不多，大家的焦点自然不在这里，等到那边打起来了，大家的眼光被吸引，加上媒体的一渲染，股价再配合的涨一两个涨停板，大家对事件推动股价上涨深信不疑。

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就比如上面这只股票，过去一周时间，股价几乎翻倍，而之前却是籍籍无名，在多数人眼中，一定是消息刺激，而这只股票就是上周涨幅靠前的「通源石油」，一听名字，估计大家就会觉得是典型的事件刺激，但这只是表面，如果从交易行为的角度去看，你会有新的收获，看下图：

比起上面的走势图来，这张交易行为图多了一组橙色柱体，这就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金行为的数据：「机构库存」数据，它反映的是机构资金参与交易的活跃度，虽然机构行为有买有卖，但是大家想一想，如果机构资金不看好一只股票，会持续参与交易吗？所以「机构库存」数据越是活跃，越说明机构大资金对该股比较看好。从图中不难发现，事实上该股的「机构库存」数据活跃了很长时间，之所以现在上涨，只是正好碰上这个事情，大家容易聚焦，也有利于自己脱手。

三，蓄势的本质是收集筹码

这个世界上绝对没有无缘无故的爱，对于机构来说，投资中的任何行为，都是有依据的，但对于我们来说，重要的不是依据什么，而是他们做什么！涨起来随便找个理由都可以，大家其实很清楚这一点，但多数人呢？还是孜孜以求的找理由，不是不想换个方法，而是只有这个方法成本最低，偶尔还能成功，毕竟看看新闻也不花什么钱，但投资可不是撞大运啊！

我们要明白一点，机构大资金也不是所有的股票都可以一口气就拿到足够的筹码，既要买入，还不能让别人看出，只能是反复震荡，本质上就是买的多卖得少，但是你从当天的交易里面是看不出的，毕竟交易是对等的，多少买入就有多少卖出，而且现在监控这么厉害，如果都是大单买那一定会是异动，所以都是小单买小单卖，所以你很难从所谓的「资金流向」里面发现蛛丝马迹。但是就像我前面说的，如果机构一直参与，那就是要多关注的，再看看下面这几只股票，其实和上面说的「通源石油」是差不多的，他们都是不同的行业，但是机构的手法却是一样的：

很明显，这几只股票，「机构库存」数据活跃的时间是非常长的，如此长时间的活跃过程，股价却没有大幅上涨，你不觉得奇怪吗？这样的个股如果都不在你的关注队列，那还有什么值得你关注的呢？当天大涨的个股，再怎么研究也都是别人炒剩下的冷饭。

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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