江苏天鼎证券投资咨询有限公司谈国际铜价仍将偏强震荡行情

根据2025年最新市场分析和权威机构研报，国际铜价预计将继续维持偏强震荡行情，整体呈现稳中有升的趋势，主要原因和市场动态如下：

1. 供需基本面紧平衡，供应端受限明显

全球铜矿产量增速缓慢，矿山老化和资源枯竭问题突出，铜矿增量难以满足需求增长，导致供应紧张。2025年铜精矿加工费大幅下调，触及15年低点，部分冶炼厂面临盈利压力，可能推迟投产或检修，进一步减少市场供应。

中国作为全球电解铜冶炼大国，铜矿产出不足，进口依赖度高，海外矿山扰动对供应影响边际增强。

冶炼产能利用率下降至70%以下，限制了精炼铜产量的提升速度，增加了冶炼成本，支撑铜价。

2. 需求端持续支撑，新能源和经济稳增长是关键动力

中国经济“稳增长”、美国经济“软着陆”预期为铜价提供底部支撑，宏观政策若进一步发力将助推铜价上行。

新能源汽车、光伏、风电等新能源领域对铜需求持续增长，2025年全球新能源车销售预计增长约23.85%，带来65.6万吨新增铜需求。

新兴技术如人工智能、5G等也推动铜需求长期增长。

3. 宏观经济与金融因素影响

通胀预期抬升、降息预期升温以及美元指数小幅回落，有利于铜价维持偏强震荡走势。

但市场仍存在一定分歧和不确定性，如地缘政治风险、贸易政策扰动（如7月“对等关税”问题）可能带来短期波动。

高盛和摩根大通等机构均上调铜价预测，预计2025年下半年铜价将在9,890美元至11,500美元/吨区间震荡，部分预测甚至看好2026年铜价突破12,000美元/吨。

4. 市场情绪与技术面

近期铜价震荡上行，现货升水走高，市场交投重心上移，但高价下游接货意愿谨慎，短期波动加剧。

投资者需警惕短期供需预期差异带来的价格波动风险，建议灵活应对，关注宏观政策和经济数据变化。

综合来看，国际铜价未来走势特点：

因此，国际铜价仍将延续偏强震荡行情，整体维持高位运行，等待宏观政策和经济企稳带来新一轮上涨动力。投资者应关注供需基本面变化及宏观政策动态，合理布局，警惕短期波动风险。

注：以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。