五矿证券：全球储能市场盘点及中长期展望

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全球储能市场盘点及中长期展望总结

在全球能源转型背景下，储能作为解决可再生能源消纳问题、支撑电力系统稳定的关键环节，需求持续释放，市场规模快速扩张，中长期发展潜力显著。

从全球能源转型进展来看，当前正处于第四次能源革命——碳中和时代，光伏、风电等可再生能源成为主体能源。2015年《巴黎协定》以来，中美欧风光渗透率快速提升，2024年三国风光发电量占比分别达17.2%、18.1%、28.5%。但高渗透率也带来消纳难题，中国部分省份光伏利用率跌破90%，中午时段现货电价常低于0.1元/kWh；美国加州净负荷曲线从“鸭子曲线”演变为“峡谷曲线”，弃光率大幅增长；欧洲电力市场负电价次数激增。在此背景下，储能需求迫切，且经济性逐步具备，4小时独立储能电站度电成本已进入0.35-0.60元区间，结合现货市场峰谷价差与容量电价收益，部分项目已具备投资价值。

全球储能市场呈现中美欧主导、新兴市场崛起的格局。2024年全球锂电储能新增装机74GW/181GWh，同比增长66%/88%，其中中美欧占比分别为55%、19%、14%。中国市场在取消强制配储后，转向市场化驱动，2024年新增装机39GW/99GWh，2025年1-7月累计招标202GWh，同比增246%；美国2024年新增12GW/34GWh，虽受关税政策影响，但短期需求仍保持增长；欧洲大储成为增长主力，2024年大储新增装机同比增108%，户储增速因电价回落放缓。此外，中东、印度、澳洲、智利等新兴市场快速崛起，凭借政策支持与电力需求增长，成为全球储能市场新的增长极，如中东沙特、阿联酋大型储能项目陆续落地，印度要求新建风光项目配置2-4小时储能。

从中长期需求来看，储能市场成长空间广阔。气候危机推动全球能源转型加速，《巴黎协定》设定控温目标，IEA乐观情景下，2030-2035年全球光伏、风电年均新增装机将分别达1069GW、362GW，带动储能需求激增。预计2030-2035年全球电池储能年均新增装机264GW，累计配储时长从2024年2.3小时提升至2035年3.8小时，2035年新增装机容量峰值或超1.5TWh，2024-2035年CAGR达21.4%。目前储能仍处成长初期，2024年中国储能渗透率仅4.9%，未来十年有望升至70%左右，将逐步成为电力系统灵活调节的核心力量。

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